Temas

1. Sistema Financeiro Nacional
2. Moeda e Meios de Pagamento
3. Títulos e Valores Mobiliários
4. Modernas Teorias de Comércio Internacional
5. Sistema Monetário Internacional – Padrão Ouro, Padrão Dólar-Ouro, Padrão Dólar
6. Instituições de Financiamento Multilaterais (FMI, BIRD, BID, BIS)
7. Mercado de Câmbio e Mercado de Títulos Mundializados
8. Aspectos da Rentabilidade Global do Capital

Fluxo de capital para emergentes superará o trilhão de dólares em 2011

Fluxo de capital para emergentes superará o trilhão de dólares em 2011

O Instituto de Finanças Internacionais (IIF), única associação global de insitutições,destacou a previsão do aumento do investimento estrangeiro direto na América Latina e alguns países emergentes da Ásia desde 2010, que só vieram a registrar uma ligeira baixa nesse ano.

As causas da atração desses investimentos estão nas ótimas espectativas de permanente subida dos preços das matérias-primas e do crescimento econômico.

O diretor-gerente do IIF informou que "o elevado nível de fluxos de capital rumo aos países emergentes reflete seu crescente peso na economia global e seu melhor comportamento em relação às nações maduras".



Retirado de:

Fluxo de capital para emergentes superará o trilhão de dólares em 2011, http://economia.uol.com.br/ultimas-noticias/efe/2011/06/01/fluxo-de-capital-para-emergentes-superara-o-trilhao-de-dolares-em-2011.jhtm



Aluna: Anatildes M. Tavares

Será que a Grécia vai receber mais auxílio do resto da Europa?

Depois que o FTS Eurofirst 300 fechou na máxima de fechamento de duas semanas e meia, com 0,8%, nessa terça, 31 de junho.

O jornal Wall Street comunicou a possibilidade da Alemanha vir a definir os planos da reestruturação da dívida da Grécia de curto prazo em mais uma providência que chegue a ajudá-la na superação na dúvida da questão do financiamento de Atenas.




Retirado de:
Esperanças de nova ajuda à Grécia animam mercado europeu, http://www.gazetadopovo.com.br/economia/conteudo.phtml?id=1131881.



Aluna: Anatildes M. Tavares

Fight of the Century - EconStories (PT)

S&P e o risco da Zona Euro

Apesar do fracasso das agencias de rating com relação ao alerta sobre a crise de 2008, o mercado ainda dá atenção as avaliações das mesmas. No dia 23 de maio de 2011 a Bolsa da Itália sofreu forte queda após a Standard & Poor´s mudar sua perspectiva de rating de crédito sobre o país, de estável para negativo.

Mais interessante do que isso, é notar a sutileza do índice usado pela agência: a nota dada pela agência não mudou com relação a investimentos em títulos de curto e longo prazo, já que o mercado de títulos da Itália é um dos maiores do mundo, a finanças do país não estão beirando a bancarrota, no entanto, há uma divida, feita com vistas a financiar a movimentação da economia (que todos os países têm) a ser paga e, como outro países europeus, o crescimento  italiano na ultima década te sido próximo a zero/ per capita. Para saldar a divida o país precisa crescer e, para crescer precisa fazer mais dividas, entrando assim num círculo vicioso difícil de escapar.

Resta agora saber se a S&P não quer incorrer no mesmo erro que cometeu com o rating da Islândia e está, apenas, mais cautelosa com suas avaliações e, se tal futuro negro que os mesmos prevêem será confirmado, caso seja, mais um país pode ser acrescentado a lista dos quebrados da zone euro. Quantos mais a Alemanha agüenta até decretar sua moratória?

Noticia completa disponível no The Economist Online, no link: http://www.economist.com/blogs/freeexchange/2011/05/standard_poors_lowers_its_credit_outlook_italy&fsrc=nwl.

Maria Luiza Almeida

Relatório de Atividades Estruturadas 2011.1

Brics rejeitam hegemonia europeia na direção do FMI

Publicado em 24.05.2011, às 23h26

Os cinco grandes países emergentes conhecidos como Brics (Brasil, Rússia, Índia, China e África do Sul) protestaram nesta terça-feira (24) contra a intenção da Europa de manter o cargo de diretor-gerente do Fundo Monetário Internacional após a renúncia do francês Dominique Strauss-Kahn.

Matéria completa em 

http://ne10.uol.com.br/canal/cotidiano/economia/noticia/2011/05/24/brics-rejeitam-hegemonia-europeia-na-direcao-do-fmi-273756.php

Questões de Revisão

1.O que é um sistema financeiro?

2. O que foi padrão ouro?

3. Quais foram os antecedentes e causas da crise da divida externa na América latina?

4. Enumere as principais crises financeiras da década de 90?

5. O que é o FMI? Quais são seus objetivos?

6. O que é o grupo banco mundial? Quais são seus objetivos?

7. O que são mercados emergentes?

8. O que é o risco-país?

9. O que são agencias rating? Cite três exemplos.

10. O que são BRICS?

11. Que alternativa uma empresa pode recorrer para buscar financiamento de longo prazo no mercado internacional?

12. Diferencie commercial paper e debentures?

13. O que são ADR e BDRs?

14. O que são derivativos?

Índice Louis Vuitton de Alta do Poder Aquisitivo

Com a queda do dólar e a economia brasileira indo de vento e popa, é notável o crescimento

do consumo dos brasileiros. Nos últimos 10 anos foram duplicadas a vendas de automóveis, as viagens para dentro do país aumentaram de 140 milhões para 175 milhões, isso em quase quatro anos.

Com isso, a procura aos produtos de luxo aumentaram de forma exorbitante. Para a classe B nunca foi tão fácil conseguir os produtos que eram exclusividade do high society brasileiro. Dessa forma, é grande o consumo de mulheres que estão usando a Ter a inconfundível bolsa de monograma marrom, ou melhor, uma LOUIS VUITTON. Alguns economistas até deram a essa cena um nome, o Ilvapa- o Índice Louis Vuitton de Alta do Poder Aquisitivo. Ter a bolsa que virou sinônimo do alto consumo no mundo todo funciona como um atestado imediato de ascensão social e de ambiente econômico estável, o único em que é possível investir num único e possível cobiçado acessório.

Comprar uma bolsa Louis Vuitton hoje em dia quem sempre se impressionou com a marca, mas hesitava diante dos preços, que começam em 1500 reais e vão subindo sem nenhum pejo. Com o dólar baixo e o brasileiríssimo sistema de parcelamento no cartão de credito que propiciou um aumento de 50% nas vendas quando foi adotado pela Louis Vuitton, o desejo de consumo que parecia absurdo se tornou factível.

É isso ai, para quem sonhou em ostentar em seu braço uma Louis Vuitton essa é a melhor hora para realizar esse sonho!

Estrangeiros estão comprando pequenas empresas brasileiras

Vídeo - bolsa

Olha ai meu caros amigos, um tutorial bem legal para nos encorajar a investir na bolsas de valores.
Claro, porque não basta só prestar atenção da aula e mesmo assim, não entender as coisas que o professor nos passa. É preciso participar, tirar nossas duvidas... E porque não participar de uma maneira bem ativa?
Esse tutorial feito pela BOSVESPA, nos ajuda a entender um pouco mais como funciona o mercado de ações e assim até nos empolga em comprar algumas... hehehehehehehe...

Espero que gostem!


http://www.youtube.com/watch?v=mAUAveT9PmE&feature=related


Ass: Natália Quaresma

Postagens e Perguntas

Olá Pessoal,

A idéia do blog é que vocês participem com posts. Como combinamos no início do semestre, os posts devem ser enviados ao meu e-mail para que eu coloque no Blog. Vocês podem ainda participar respondendo as perguntas, no entanto, como comentado no blog, só nos interessa até 3 respostas diferentes, a partir desse número as respostas tendem a se repetir.

Estou aguardando os posts com comentários, notícias, links, etc

Antônio Amorim

Investimento Estrangeiro Direto no Brasil - IED

Tabela divulgada pelo Banco Central mostra  Distribuição por país de origem dos recursos no triênio 2007-2008-2009:

http://www.bcb.gov.br/rex/IED/Port/Ingressos/planilhas/DivulgacaoPaises07.xls

* O interessante é ver países com Ilhas Cayman, Bermudas e Bahamas entre os que mais investiram no Brasil. Em 2008, por exemplo, o segundo país que mais investiu no Brasil foi Luxemburgo (US$ 6 bi), que é um pouco maior que uma quadra de futebol de salão, perdendo por pouco para os EUA (US$ 7 bi).

Pergunta 06

O que é FOREX? Como funciona?

Estatísticas Mundiais em Real-Time

Mundômetro:     http://www.worldometers.info/pt/

Proporção de Importados no Consumo Nacional

Em 2010 os produtos estrangeiros responderam por 22% do consumo nacional.
Fonte: Veja 23/02/2011 p. 46

Quais são os efeitos no curto prazo de uma elevação da taxa de juros sobre o câmbio?

Qual foi o saldo consolidado das contas capital e financeira do Brasil no ano de 2010?

O que é IED? Caracterize o Investimento Estrangeiro Direto.

Favor citar no mínimo duas fontes de pesquisa.

O que é uma ADR?

O que é uma ADR?

A pergunta vale como parte das atividades estruturadas. As avaliações serão creditadas aos três alunos que primeiro responderem de forma satisfatória. As respostas devem ser colocadas nos comentários e assinadas. O aluno deve citar a(s) fonte(s) da resposta.

O que é IPO?

IPO (lê-se Aipiô) é a sigla de Initial Public Offering, em português Oferta Pública Inicial. O IPO ocorre quando uma empresa abre seu capital na bolsa. O motivo principal do IPO é captar recursos para empresa.

Exemplo: A GOL, empresa aérea, pertencia a família Constantino, após a abertura do capital, a família vendeu boa parte do capital, obteve capital para comprar novas aeronaves, e ainda teve a sua parte no capital valorizada.

Alguns fundos, conhecidos como Private Equity , são especialistas em comprar empresas fechadas para após algumas mudanças na gestão, realizar o lançamento da empresa na bolsa, obtendo grande lucro na operação.

Fazendo uma analogia com uma construtora de apartamentos residenciais, o momento do IPO se assemelha ao lançamento de um edificío, é a hora em que a construtora capta recursos e se capitaliza para realizar novos projetos. Após o IPO as ações passam a pertencer a terceiros e novos negócios com essas ações não alteram o fluxo de caixa da empresa, é como alguém que comprou um apartamento da construtora no lançamento do edifício e vendeu para um colega de trabalho, essa operação não traz receitas para a construtora. Esse mercado pós-IPO é conhecido como mercado secundário.

Grande parte das ações dos IPOs de empresas brasileiras são adquiridas por estrangeiros. É muito comum que os bancos de investimento, instituições responsáveis por promover o IPO, faça um Roadshow que dura meses, visitando os potenciais compradores no exterior.

Os investimentos realizados em IPO são registrados no Balanço de Pagamentos (BP) através da conta financeira.

Historicamente os estrangeiros são responsáveis por comprar 60% a 80% das ações lançadas nos IPOs:

Em IPO da Droga Raia, investidores estrangeiros ficam com 64,8%
http://www.brasilemexame.com.br/mercados/noticias/em-ipo-da-droga-raia-investidores-estrangeiros-ficam-com-64-8
14/01/2011

Estrangeiro compra 73% da oferta da Aliansce http://oglobo.globo.com/economia/mat/2010/03/03/estrangeiro-compra-73-da-oferta-da-aliansce-915979109.asp

Dívida Externa

Meus alunos sempre me perguntam:
"O Brasil não pagou a dívida externa?"

Não, não pagou, ainda deve bastante, a dívida externa total supera os
US$ 200 bilhões (aproximadamente 12% do PIB), mais do que o dobro da
dívida na década de 80.

"Eu vi na televisão que o Brasil pagou a dívida externa, está até
emprestando dinheiro para o FMI"

O Brasil possui um saldo de reservas internacionais, uma espécie de
poupança, maior que a dívida externa (hoje está em aproximadamente US$ 300 bilhões).

"Se ele tem dinheiro para pagar por que não paga?"

Principalmente por dois motivos: primeiro que as reservas servem de
defesa para o Real, o Banco Central utiliza as reservas para executar
a política cambial brasileira, serve de escudo contra ataques
especulativos, e segundo por que a dívida externa custa pouco em
relação a dívida interna, os juros são menores e o Real tende a se
apreciar diante do dólar, tornando os juros ainda mais baixos.

Outra razão para o governo não pagar a dívida externa é que ele só
detém 35% dessa dívida (setor público não financeiro), o resto é de
bancos e empresas privadas, apesar de afetar a economia brasileira,
essa dívida não é pública.

"E a dívida interna?"

Essa é bem grandinha, faz anos que só cresce, uma vez que o governo
nunca consegue arrecadar mais do que gasta (superávit nominal),
atualmente corresponde a aproximadamente 45% do PIB, algo em torno de
R$ 1.500.000.000,00!

O que fazem as empresas de Private-Equity?

O que fazem as empresas de Private-Equity?

A pergunta vale como parte das atividades estruturadas. As avaliações serão creditadas aos três alunos que primeiro responderem de forma satisfatória. As respostas devem ser colocadas nos comentários e assinadas. O aluno deve citar a(s) fonte(s) da resposta.

Alternative investments in Brazil

Leitura Obrigatória para AV1:

The buys from Brazil

This year’s hot market for private-equity firms and hedge-fund managers

Alternative investments in Brazil

Feb 17th 2011 | SÃO Paulo 

 http://www.economist.com/node/18178275

EUA X CHINA: Guerra ou Acordo Cambial?

Na década de 80 o Japão exportou bastante para os Estados Unidos, foi a época dos carros Toyota, walkman Sony e relógios Cassio entre outros produtos. O resultado do excesso de exportações foi uma supervalorização do Iene (ou Yen) em relação ao Dólar. As exportações fizeram os japoneses ficar muito ricos, no entanto seus produtos ficaram muito caros pelo excesso de valorização da moeda e o Japão perdeu sua velocidade de crescimento, passou quase duas décadas estagnado.

A China não cometeu o mesmo erro, lá o fluxo cambial é controlado pelo governo, não é livre como era no Japão e como prega os economistas clássicos adeptos do "laissez faire". Se a China deixar entrar todos os dólares gerados com suas exportações, a oferta de dólar vai superar a demanda, isto é, vai sobrar dólares, fazendo seu valor cair e a moeda chinesa, o Yuan, se valorizar como aconteceu com o Japão, prejudicando o ponto forte das exportações da China que é o baixo preço. Assim, os chineses utilizam as divisas geradas por suas exportações para comprar títulos da dívida americana, mantendo os dólares nos EUA e o seu câmbio artificialmente baixo. Por outro lado os EUA são os maiores compradores dos chineses, e financiá-los comprando títulos da dívida pública é um negócio da China!

Já os americanos precisam dos chineses, pois seu governo gasta bem mais do que arrecada, necessitando de financiar o déficit público através da emissão de títulos da dívida, que por sua vez tem os chineses como os seus maiores compradores mesmo pagando uma taxa de juros real negativa, em outras palavras, quem empresta ao Tio Sam resgata valores com poder de compra mais baixos do que quando emprestou, poderíamos até dizer que os americanos ganham para pegar dinheiro emprestado, mas os chineses parecem não se incomodar com isso, a dúvida é até quando essa relação vai permanecer?

Balanço de Pagamentos

As contas entre residentes e não residentes são registradas pelo Banco

Central (BC) no balanço de Pagamentos (BP). A idéia do Balanço de

Pagamentos é simples: A conta é creditada quando entra moeda

estrangeira no Brasil e debitada quando sai. Assim, por exemplo,

quando exportamos soja e recebemos dólares a conta fica positiva, e

quando um brasileiro faz compras de turismo no exterior faz-se um

registro negativo no balanço, uma vez que saiu divisas do Brasil.

As contas do BP são classificadas em dois grandes grupos: 1.

Transações Correntes e 2. Capital e Financeira

O grupo Transações Correntes por sua vez possui 4 sub-contas:

Balança Comercial, Balança de Serviço, Balança de Rendas e

Transferências Unilaterais.

A Balança Comercial registra todas as compras e vendas de bens (F.O.B.)

entre o país e o resto do mundo. Nos últimos anos esta conta tem sido

positiva para o Brasil, que por causa do aumento internacional dos

preços das commodities, hoje exporta mais do que importa, no entanto a

apreciação do Real frente ao dólar tem feito o superávit da balança

comercial diminuir nos últimos meses. O saldo é positivo, porém nada

extraordinário.

A Balança de Serviços registra o saldo dos serviços: Turismo, Frete,

Seguros, etc. Esta conta é tradicionalmente deficitária uma vez que

não temos tradição em prestação de serviços internacionais e

ultimamente os gastos dos turistas brasileiros no exterior tem se

elevado bastante, principalmente se comparado com o gasto de

estrangeiros no Brasil.

A Balança de Rendas registra as remunerações dos fatores de produção

enviados e recebidos pelo país (Juros, Lucros, Royalties...), no caso

do Brasil enviamos bastante divisas na forma de pagamento de juros e

remessa de lucros de empresas transnacionais (remuneração do fator de

produção - Capital) instaladas aqui, enquanto recebemos muito pouco

das transnacionais brasileiras instaladas no exterior, assim como

empréstimos de brasileiros a outros países, dessa forma o nosso saldo

na balança de rendas é terrivelmente deficitário, levando na maioria

das vezes toda a conta de transações correntes ao déficit.

Transferências Unilaterais, a última conta do saldo de transações

correntes, registra todas as transações sem contraparte entre o país e

o resto do mundo, ou seja doações e transferências feitas por

trabalhadores expatriados, essas doações são realizadas principalmente

por governos e ONGs internacionais, e em alguns países pobres boa

parte da renda vem de trabalhadores que foram tentar a vida em

economias desenvolvidas (ex. Porto Rico) e fazem regularmente o envio

de doações para suas famílias que ficaram em seu país de origem.

Enquanto o PIB do Haiti vem basicamente das Transferências

Unilaterais, em países grandes essa conta é pouco expressiva, como no

caso do Brasil em que temos um saldo positivo, porém este valor é

ínfimo se comparado as demais contas do saldo de transações correntes.

O segundo grande grupo é o das contas CAPITAL E FINANCEIRA

A conta de capital é simples, e representa apenas a mudança de

patrimônio de agentes que vão de um país para outro, possui baixa

representatividade no Balanço..

Já a conta FINANCEIRA é bastante abrangente, porém sua base são os

investimentos, empréstimos e amortizações realizadas entre os países.

O Brasil tem tido um saldo bastante positivo nessa conta uma vez que é

um dos países que mais captam empréstimos e investimentos no mundo, o

superávit dessa conta vem compensando o déficit das transações

correntes e equilibrando nosso Balanço de Pagamentos, no entanto é bom

lembrar que os empréstimos possuem juros e ainda que todo capital

investido aqui volta na forma de lucros, em resumo, que essa

"enxurrada" de empréstimos e investimentos que estão aportando no

Brasil criaram uma pressão deficitária na balança de rendas no futuro.

O saldo zero do Balanço de Pagamentos demonstra o equilíbrio nas

contas externas de um país.

Veja nota - SETOR EXTERNO - Banco Central do Brasil-  http://www.bcb.gov.br/?ecoimpext

Sejam Bem-Vindos!

Olá Pessoal,

Esse é o nosso blog. Aguardo os posts de vocês, sejam bem-vindos!

Antônio Amorim